Assurance vie en architecture ouverte : Tout ce que vous devez savoir

L’assurance vie est sans nul doute le placement financier le plus plébiscité, entre autres pour sa flexibilité et ses avantages fiscaux. Pourtant, nombre d’épargnants souscrivent un contrat sans prendre en considération un aspect déterminant : l’architecture du contrat. Faut-il choisir un contrat en architecture ouverte ou fermée ? Derrière ces termes techniques se cache un critère qui influencera votre stratégie, vos opportunités d’investissements et les performances de votre portefeuille. Une compréhension de cette distinction est essentielle pour optimiser votre contrat et garantir son alignement avec vos objectifs financiers.

Points clés à retenir :

• Architecture ouverte : plus de liberté avec un accès à une large gamme de fonds externes pour une stratégie d’investissement personnalisée.

• Architecture fermée : une sélection de fonds limitée à ceux proposés par l’assureur, moins flexible mais plus simple à comprendre et à gérer.

• Accès limité : les contrats en architecture ouverte sont réservés aux investisseurs disposant d’un patrimoine élevé, en contrepartie les frais de gestion sont moins importants et la rentabilité à long terme meilleure.

• Avantage des expatriés : les non-résidents fiscaux français peuvent souscrire à des contrats d’assurance vie internationaux en architecture ouverte, offrant une plus grande diversité d’actifs, des frais réduits et une fiscalité plus avantageuse.

Qu’est-ce qu’une assurance vie en architecture ouverte ?

Une assurance vie en architecture ouverte est un contrat d’assurance vie qui vous permet de choisir vos supports d’investissement parmi une très large sélection, sans vous limiter aux seuls fonds proposés par l’assureur. Contrairement aux contrats traditionnels dits, « fermés » et restreints à une gamme de produits internes, un contrat en architecture ouverte s’appuie sur des partenariats avec de nombreuses sociétés de gestion, qu’elles soient affiliées ou totalement indépendantes. L’objectif est de vous donner une plus grande liberté afin de construire un portefeuille véritablement sur mesure.

Un élargissement de vos possibilités d’investissement

Au lieu de vous cantonner à quelques fonds standard, vous avez accès à un grand nombre d’unités de compte (UC). Ces UC peuvent être investis dans différents types d’actifs :

• Actions (entreprises françaises, européennes, mondiales)

• Obligations (dettes d’États ou d’entreprises)

• Immobilier (SCPI, OPCI, SCI)

• Fonds thématiques (fonds ESG centrés sur l’environnement, le social et la gouvernance, fonds sectoriels comme la santé ou la technologie, marchés émergents, etc..)

• Autres solutions spécialisées, comme le private equity ou les matières premières

En ayant le choix parmi une multitude de fonds et de thématiques, vous pouvez construire une stratégie d’investissement qui correspond parfaitement à votre profil de risque, à vos objectifs de rendement et à vos convictions personnelles.

Un accès à des fonds de classe institutionnelle

L’architecture ouverte offre la possibilité d’accéder à des fonds dits « de classe institutionnelle ». À l’origine, ces véhicules d’investissement sont exclusivement réservés aux grands investisseurs institutionnels (banques, assureurs, fonds de pension) qui peuvent placer des montants considérables, souvent bien supérieurs à ceux des particuliers. En échange de cet engagement financier important, ils bénéficient de conditions tarifaires privilégiées, avec des frais de gestion nettement inférieurs à ceux des fonds standard.

Exemple : Fundsmith Equity Fund

Share Class	OCF*	Minimum	Price p
T Class Acc	1.04%	£1,000	731.81
T Class Inc	1.04%	£1,000	664.36
R Class Acc	1.54%	£1,000	681.96
R Class Inc	1.54%	£1,000	650.59
I Class Acc	0.94%	£5M	742.18
I Class Inc	0.94%	£5M	665.28

Share Class : les différentes catégories d’actions du fonds, qui diffèrent par leurs frais, leurs options de distribution et leur public cible.

• Classe T (Retail/Individual Investors) : Souvent appelée « T » pour « Third-party » ou pour représenter une classe adaptée aux investisseurs individuels via des plateformes ou des distributeurs.

• Classe R (Retail/Advisor-focused Class) : « Retail » pour investisseurs particuliers, mais souvent conçue pour ceux qui passent par des conseillers financiers ou des intermédiaires.

• Classe I (Institutional Investors) : « Institutional » pour investisseurs institutionnels, comme les banques, fonds de pension ou grandes entreprises.

• Acc : Accumulation. Les dividendes sont réinvestis dans le fonds.

• Inc : Income. Les dividendes sont distribués aux investisseurs.

OCF : Ongoing Charges Figure (frais courants). C’est le pourcentage annuel prélevé sur les actifs du fonds pour couvrir les coûts de gestion et d’administration.

Minimum : Montant minimum requis pour investir dans cette classe d’actions.

Price p : Prix par part (en pence). C’est le prix actuel de chaque part dans la classe correspondante.

Qu’est-ce qu’une assurance vie en architecture fermée ?

Un contrat d’assurance-vie en architecture fermée se caractérise par une sélection prédéfinie et limitée de supports d’investissement, déterminée par l’assureur. Ce type de contrat, proposé par défaut par la majorité des banques et compagnies d’assurance, restreint votre choix à un nombre réduit d’UC, composé en grande majorité de fonds internes (« maison ») et de quelques partenaires privilégiés. Cette structure est appliquée par défaut pour plusieurs raisons :

• Simplicité d’offre et de gestion : la banque limite les investissements à ses propres fonds ou à des partenaires privilégiés. Une gamme restreinte de supports est plus simple à expliquer, plus facile à gérer, et facilite le parcours client. Cela évite la complexité d’une large sélection pouvant dérouter des épargnants moins avertis.

• Positionnement standardisé : L’architecture fermée permet de proposer des portefeuilles adaptés à une clientèle large et peu « sophistiquée », qui se voit offrir plus ou moins la même sélection de supports. Cette approche est conçue pour faire du volume : la banque peut ainsi multiplier les contrats sans avoir à déployer trop de ressources en termes de suivi et d’analyse.

• Marge plus élevée et rentabilité assurée : En proposant essentiellement des fonds « maison » ou affiliés, les banques conservent davantage de marges (via les frais de gestion, de distribution et les rétrocessions internes). À l’inverse d’une architecture ouverte qui exige un volume d’investissement plus important pour la banque afin de maintenir sa rentabilité, du fait d’une réduction des marges unitaires sur les supports externes.

• Homogénéité et conformité : Enfin, il est plus aisé pour la banque de s’assurer de la conformité réglementaire et de la cohérence de l’offre. Le suivi du risque et le respect des règles internes s’en trouvent simplifiés.

Comment faire pour accéder à de l’architecture ouverte ?

Accéder à une assurance vie en architecture ouverte n’est pas à la portée de tout investisseur. La diversité des supports et les conditions tarifaires avantageuses qu’offre une architecture ouverte sont réservées à une clientèle disposant d’un patrimoine financier important et prête à investir des montants significatifs. Dès lors, les options pour en bénéficier sont les suivantes :

Passer par un cabinet de conseil en gestion de patrimoine (CGP)

Certains cabinets indépendants, spécialisés dans la gestion de patrimoine, négocient pour leurs clients des contrats en architecture ouverte, et ce, à des niveaux de capitaux moins élevés que dans le circuit bancaire traditionnel. Grâce à leur connaissance du marché, à leurs relations avec de multiples assureurs et sociétés de gestion, ils peuvent vous orienter vers des solutions plus flexibles, adaptées à vos objectifs, tout en limitant les barrières d’entrée initiales.

Notre cabinet : Richelieu International, spécialiste de la gestion de patrimoine pour les Français expatriés, propose des contrats d’assurance vie en architecture ouverte. Nos solutions sont accessibles avec un capital initial abordable, tout en vous permettant de bénéficier d’un accompagnement constant et sur mesure.

S’adresser aux banques privées ou dédiées aux clients fortunés

Les établissements bancaires traditionnels limitent généralement leurs clients à des contrats en architecture fermée, plus simples et plus standardisés. En revanche, les banques privées, destinées aux HNWI (High Net Worth Individuals), proposent fréquemment des contrats en architecture ouverte. Elles exigent néanmoins un montant d’investissement initial élevé, plusieurs centaines de milliers d’euros, voire plus, afin de justifier l’accès à des solutions sur mesure, incluant les fonds institutionnels et une large palette de supports.

Ouvrir un nouveau contrat

Dans la grande majorité des cas, il n’est pas possible de faire évoluer directement un contrat d’assurance vie initialement souscrit en architecture fermée vers une architecture ouverte. Toutefois, une solution courante consiste à ouvrir un nouveau contrat en architecture ouverte, puis à transférer les fonds de l’ancien contrat vers ce dernier. Cette démarche peut, dans certains cas, permettre de conserver l’antériorité fiscale du contrat, à condition que le transfert s’effectue au sein de la même compagnie d’assurance.

Les avantages du statut d’expatrié

Le statut de non-résident fiscal français ouvre l’accès à une offre internationale bien plus large et diversifiée qu’en France, grâce à des contrats d’assurance vie proposés dans des juridictions réputées comme le Luxembourg, l’Île de Man ou Jersey.

Ces placements profitent d’une architecture ouverte, permettant de sélectionner des fonds institutionnels plus performants, d’accéder à une palette d’actifs mondiaux (actions, obligations, private equity, immobilier, thématiques sectorielles) et de bénéficier de conditions tarifaires bien plus avantageuses.

Sur le plan fiscal, le cadre réglementaire de ces places financières, conçu pour attirer des investisseurs internationaux, se révèle plus souple et moins onéreux, assurant une fiscalité allégée, et une protection renforcée du capital.

Accompagnement gratuit

Vous souhaitez être accompagné dans le choix d’un contrat d’assurance-vie qui correspond le plus à votre situation ? N’hésitez pas à nous contacter, nous prendrons le temps d’explorer ensemble vos meilleures options.

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