Longtemps considérés comme le placement sans risque par excellence, les fonds en euros ont séduit des millions d’épargnants grâce à leur capital garanti et leur rendement stable. Mais avec la baisse des taux et l’évolution des marchés, sont-ils toujours aussi intéressants ? Faut-il encore leur faire confiance ou envisager d’autres alternatives plus performantes ? Décryptons ensemble leur fonctionnement, leurs limites et les solutions pour optimiser votre épargne.
Sommaire
Points clés à retenir :
- Sécurité garantie : les fonds en euros protègent intégralement le capital investi, quelle que soit l’évolution des marchés
- Effet cliquet : les intérêts générés sont définitivement acquis et s’ajoutent au capital chaque année, assurant une valorisation continue
- Rendement en baisse : bien que les taux aient diminué, ils restent plus attractifs que ceux des livrets d’épargne réglementés
- Disponibilité des fonds : l’épargnant peut effectuer des retraits partiels ou totaux à tout moment
- Diversification recommandée : pour optimiser la performance de son contrat, il est vivement conseillé de compléter les fonds en euros avec des unités de compte
Qu’est-ce qu’un fonds en euros ?
Les fonds en euros sont des supports d’investissement sécurisés proposés dans les contrats d’assurance vie. Gérés par des compagnies d’assurance, ils offrent une garantie en capital, ce qui signifie que l’épargnant ne peut pas perdre la somme investie, hors frais. Ce type de placement est particulièrement prisé par les investisseurs prudents, recherchant une épargne sans risque et un rendement stable dans le temps.
Définition et fonctionnement
Le fonds en euros repose sur un principe simple : chaque somme investie est sécurisée et génère des intérêts annuels, qui viennent s’ajouter au capital initial. Ce mécanisme est renforcé par l’effet cliquet : les intérêts acquis sont définitivement acquis et s’intègrent au capital, garantissant une progression constante de l’épargne sans risque de perte en capital.
L’assureur place les fonds des épargnants principalement dans des actifs obligataires réputés pour leur stabilité. Le rendement provient essentiellement des coupons versés par ces obligations, ainsi que de la gestion active du fonds pour optimiser la performance tout en maîtrisant le risque.
Composition d’un fonds en euros
Les fonds en euros sont majoritairement composés d’obligations d’État et d’entreprises, qui assurent une rentabilité stable et prévisible. Ces actifs, réputés pour leur sécurité, génèrent des intérêts réguliers qui alimentent le rendement du fonds. Pour améliorer la performance sans compromettre la garantie en capital, les assureurs diversifient également les placements en intégrant une part d’immobilier (SCPI, OPCI) et parfois des actions, des actifs monétaires ou des produits structurés.
Cette diversification permet d’optimiser le rendement tout en maintenant une forte stabilité. Toutefois, la proportion de ces actifs plus dynamiques reste limitée afin de préserver la sécurité du fonds et garantir aux épargnants qu’ils ne subiront aucune perte en capital.
Les avantages des fonds en euros
L’assurance vie en fonds euros séduit avant tout par sa sécurité, mais il ne s’agit pas ce n’est pas son seul atout.
Capital garanti
Le principal avantage des fonds en euros réside dans la garantie du capital. Contrairement aux investissements plus volatils comme les actions, ce support protège intégralement la mise initiale de l’épargnant. Quelle que soit l’évolution des marchés financiers, le capital investi reste intact, hors frais éventuels.
Rendement et intérêts
Bien que les taux de rendement des fonds en euros aient chuté ces dernières années, ils restent tout de même supérieurs à ceux des livrets d’épargne réglementés comme le Livret A. En 2020, par exemple, le rendement moyen des fonds en euros était de 1,30 %, contre 0,50 % pour le Livret A à la même période.
Grâce à l’effet cliquet, les intérêts générés sont chaque année automatiquement réinvestis, et s’ajoutent au capital. Une fois acquis, ces gains ne peuvent plus être remis en cause, ce qui garentit une valorisation continue de l’épargne sans risque de diminution.
Disponibilité des fonds
Contrairement à certains investissements bloqués pendant une longue période, l’argent placé dans les fonds en euros reste accessible. L’épargnant peut effectuer des retraits partiels ou totaux à tout moment, bien que des frais ou des pénalités puissent s’appliquer selon les conditions du contrat.
Frais et fiscalité des fonds en euros
Investir dans des fonds en euros implique des frais et une fiscalité spécifique. Les frais de gestion annuels, généralement compris entre 0,5 % et 1 %, sont directement déduits du rendement.
Côté fiscalité, les intérêts des fonds en euros échappent à l’impôt tant qu’ils restent investis. Ils deviennent imposables uniquement lors d’un retrait. Ils sont alors soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) ou au barème progressif de l’impôt sur le revenu, selon l’ancienneté du contrat et le montant retiré.
Les prélèvements sociaux, eux, sont appliqués chaque année au taux de 17,2 % sur les intérêts générés.
Performance des fonds en euros
Les fonds en euros ont vu leur rendement diminuer au fil des ans. Cette baisse s’explique par le contexte économique, notamment la chute des taux obligataires.
Les fonds en euros ont connu une baisse progressive de leur rendement au fil des ans, principalement en raison de la diminution des taux obligataires et du contexte économique marqué par des politiques monétaires accommodantes. Voici une rétrospective des rendements moyens sur les 15 dernières années par rapport au livret A et à l’inflation en France :
| Année | Taux des fonds en euros | Taux du Livret A | Inflation en France |
|---|---|---|---|
| 2024 | 2,50 % | 3,00 % | 2,00 % |
| 2023 | 2,50 % | 3,00 % | 4,90 % |
| 2022 | 1,90 % | 1,38 % | 5,20 % |
| 2021 | 1,30 % | 0,50 % | 1,60 % |
| 2020 | 1,30 % | 0,52 % | 0,50 % |
| 2019 | 1,50 % | 0,75 % | 1,10 % |
| 2018 | 1,80 % | 0,75 % | 1,80 % |
| 2017 | 1,80 % | 0,75 % | 1,00 % |
| 2016 | 1,90 % | 0,75 % | 0,20 % |
| 2015 | 2,30 % | 0,91 % | 0,00 % |
| 2014 | 2,50 % | 1,15 % | 0,50 % |
| 2013 | 2,80 % | 1,60% | 0,90 % |
| 2012 | 2,90 % | 2,25 % | 2,00 % |
| 2011 | 3,00 % | 2,10 % | 2,10 % |
| 2010 | 3,40 % | 1,50 % | 1,50 % |
Malgré des taux faibles sur ces dernières années, les fonds en euros continuent d’attirer les épargnants grâce à leur sécurité et leur effet cliquet, qui garantit la capitalisation des intérêts acquis. Toutefois, pour ceux qui recherchent un rendement plus dynamique, d’autres options existent.
L’alternative aux fonds en euros : les unités de compte
Les unités de compte (UC) sont des supports d’investissement intégrés aux contrats d’assurance vie. Contrairement aux fonds en euros, ils ne garantissent pas le capital investi, mais permettent d’accéder à une large gamme d’actifs, dont :
- Les ETF (Exchange Traded Funds) : ces fonds indiciels répliquent la performance des marchés boursiers à moindre coût, offrant une gestion passive efficace
- Les actions : investir dans des parts d’entreprises cotées, avec un potentiel de rendement élevé, mais une volatilité accrue
- Les obligations d’entreprises ou d’État : offrant un compromis entre rendement et risque, elles sont plus dynamiques que les obligations détenues par les fonds en euros classiques.
- Les fonds diversifiés et flexibles : Ces portefeuilles allient différentes classes d’actifs (actions, obligations, immobilier, matières premières) pour optimiser la performance en fonction des conditions de marché
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Les questions les plus posées
Non pas vraiment, d’autant plus sur ces dernières années. Les rendement sont insuffisants pour compenser l’inflation et les frais de gestions sur des horizons très longs. C’est pourquoi il est plus que conseillé de diversifier avec des unités de compte ou d’autres supports pour optimiser le rendement.
Non, certains contrats d’assurance vie, notamment ceux de type luxembourgeois ou orientés vers des supports en unités de compte, peuvent ne pas inclure de fonds en euros. De plus, certains contrats récents imposent une allocation minimale en unités de compte pour accéder à des fonds en euros, afin de réduire le poids des garanties pour l’assureur.
Autrefois, il était possible d’investir 100 % de son capital en fonds en euros sans contrainte. Cependant, ces dernières années, de nombreux assureurs imposent une diversification avec une part d’unités de compte pour accéder à de meilleurs fonds en euros.