Qu’est-ce qu’une unité de compte dans un contrat d’assurance vie ?

L’assurance vie en unités de compte représente l’équilibre entre performance et adaptabilité. Là où les fonds en euros garantissent une stabilité souvent perçue comme trop prudente, les unités de compte ouvrent l’accès à des rendements bien plus dynamiques, à condition d’en maîtriser les mécanismes. Elles permettent des rendements attractifs, mais exigent une compréhension fine de leur fonctionnement. Avant d’y placer son épargne, mieux vaut en maîtriser les enjeux et choisir une stratégie adaptée à ses objectifs

Points clés à retenir :

• Les unités de compte (UC) permettent d’investir sur une large gamme d’actifs financiers et immobiliers, offrant un potentiel de rendement supérieur aux fonds en euros.

• Contrairement aux fonds en euros, les UC ne garantissent pas le capital, mais ce risque est compensé sur le long terme de par leurs performances.

• Plusieurs supports d’investissement sont accessibles via les UC : actions, obligations, ETF, OPCVM, SCPI etc..

• La gestion peut être libre pour un contrôle total, pilotée pour un rééquilibrage automatique selon l’allocation initiale, et sous mandat pour bénéficier de l’expertise de professionnels.

• Avec la montée des taux d’intérêt et l’évolution des marchés, les UC constituent une alternative stratégique aux placements sécurisés traditionnels.

Qu’est-ce qu’une unité de compte ?

Une unité de compte (UC) est un support d’investissement accessible via un contrat d’assurance vie multisupport. Contrairement aux fonds en euros, qui garantissent le capital mais offrent des rendements limités, les UC permettent d’investir dans une large gamme d’actifs : actions, obligations, immobilier, ETF etc …

Concrètement, chaque somme investie est convertie en parts ou en actions, dont la valeur fluctue en fonction des marchés financiers. Cette volatilité présent un risque, mais elle offre aussi des perspectives de rendement bien plus élevées que les fonds en euros.

Les UC sont particulièrement intéressantes pour diversifier son épargne et optimiser ses performances à long terme. Ce type d’investissement est donc recommandé aux épargnants prêts à accepter une certaine exposition aux marchés financiers afin de viser des gains plus attractifs sur le long terme. Avec une gestion adaptée (libre ou pilotée), les UC deviennent un véritable levier pour dynamiser votre patrimoine.

Fonds euros vs unités de compte : un choix encore pertinent ?

Le choix entre fonds en euros et unités de compte (UC) dépend de votre profil d’investisseur, de votre tolérance au risque et de vos objectifs financiers. Dans les banques traditionnelles, par exemple, la répartition est généralement établie en fonction de ces aspects, tandis qu’un CGP d’un cabinet indépendant vous aidera à allouer vos actifs de manière bien plus optimisée

Les fonds en euros offrent une garantie en capital, mais à quel prix ? Leur rendement s’effondre depuis plusieurs années, tournant autour des 2 %, soit à peine au-dessus de l’inflation. Pire encore, l’environnement actuel des taux d’intérêt remet en cause leur attractivité.

Avec la remontée des taux d’intérêt, les obligations américaines affichent aujourd’hui des rendements bien plus attractifs, entre 3,5 et 4.5% pour des bons du Trésor à 10 ans, tout en étant bien plus liquides et accessibles via des UC obligataires. Résultat : les fonds en euros ne sont plus un refuge rentable, mais un frein à la performance.

Les unités de compte en revanche, permettent d’accéder à des placements dynamiques, incluant des obligations performantes, des actions, de l’immobilier ou encore des ETF. Leur potentiel de rendement dépasse largement celui des fonds en euros, avec des perspectives au-delà de 10 % sur le long terme. Seule contrepartie : le capital n’est pas garanti, mais avec une bonne diversification et un horizon d’investissement suffisamment long, les UC offrent des opportunités bien supérieures.

Ainsi, avec l’évolution des marchés et la montée des taux, il n’y a plus aucune raison de conserver son capital dans un fonds en euros. Les UC permettent de diversifier intelligemment en intégrant des actifs bien plus rentables, y compris des fonds obligataires solides et liquides.

Les différents types d’unités de compte disponibles

L’univers des unités de compte est vaste et permet aux investisseurs de diversifier leur épargne selon leur profil de risque et leurs objectifs financiers. Voici les principales catégories d’UC accessibles via une assurance vie.

Valeurs mobilières : actions et obligations

Les actions et les obligations sont les piliers des investissements financiers et constituent des supports incontournables des UC. Chacun de ces actifs possède ses propres caractéristiques en termes de potentiel de rendement et de niveau de risque.

Les actions :

• Investir en actions, c’est acheter une part du capital d’une entreprise. En tant qu’actionnaire, vous profitez de la croissance de la valeur boursière et des dividendes éventuels.

• Potentiel de rendement élevé, mais exposition à une volatilité importante, influencée par l’économie, la performance de l’entreprise et les tendances du marché.

Les obligations :

• Les obligations sont des titres de créance émis par des États ou des entreprises qui vous rémunèrent sous forme d’intérêts réguliers.

• Elles offrent une rentabilité plus prévisible que les actions et sont bien moins volatiles, bien qu’elles restent sensibles aux évolutions des taux d’intérêt.

• En 2024, les obligations américaines à long terme offrent des rendements bien supérieurs aux fonds en euros, constituant ainsi une alternative stratégique pour sécuriser son épargne tout en optimisant son rendement.

Les ETF

Les ETF (Exchange Traded Funds) sont des fonds indiciels cotés en bourse, qui cherchent à répliquer la performance d’un indice boursier, tel que le CAC 40, le NASDAQ ou encore le NIKKEI. Contrairement aux OPCVM qui sont gérés activement, les ETF suivent passivement un indice, ce qui permet de minimiser les frais de gestion. Ces derniers sont donc particulièrement attractifs pour les investisseurs cherchant une exposition à un large éventail de titres tout en limitant les coûts de gestion.

Les ETF sont populaires pour leur transparence, car leur composition est publique et ils sont négociés en temps réel sur les marchés boursiers, ce qui permet aux investisseurs de connaître à tout moment la valeur de leur investissement. Les ETF permettent une diversification instantanée dans des actifs tels que des actions ou des obligations, tout en offrant une gestion passive qui s’aligne sur les performances de l’indice sous-jacent. Cela permet aux investisseurs d’avoir une exposition à des secteurs ou des régions spécifiques sans avoir à acheter chaque titre individuellement.

Les OPCVM

Les OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) permettent aux investisseurs de mutualiser leurs capitaux dans un portefeuille diversifié géré par des professionnels. En investissant dans un OPCVM, vous accédez à un large éventail d’actifs : actions, obligations, matières premières, ou encore fonds diversifiés combinant plusieurs classes d’actifs.

Ces fonds sont gérés par des sociétés de gestion spécialisées, qui prennent les décisions d’investissement pour optimiser la performance en fonction des tendances du marché. Grâce à cette gestion active, les OPCVM conviennent à tous les profils d’investisseurs, du plus prudent au plus dynamique.

Les valeurs monétaires

Les fonds monétaires sont des placements considérés comme très sûrs, principalement investis dans des instruments financiers à court terme, tels que les bons du Trésor, les certificats de dépôt ou d’autres titres de créance à faible risque. Ces fonds ont pour objectif principal de préserver le capital tout en générant un rendement modéré, généralement supérieur à celui des comptes d’épargne classiques, mais inférieur à celui des placements plus risqués comme les actions ou les obligations.

Les rendements des fonds monétaires peuvent fluctuer en fonction des taux d’intérêt du marché, en particulier lors de périodes de politique monétaire accommodante. Toutefois, ils restent relativement constants en période de stabilité économique. Leur principal avantage réside dans leur faible volatilité, ce qui en fait un choix privilégié pour les investisseurs cherchant à sécuriser une partie de leur portefeuille, tout en obtenant un rendement modeste.

Supports immobiliers : SCPI et OPCI

L’investissement immobilier en assurance vie est une alternative attractive à l’achat de biens en direct. Il permet de bénéficier du dynamisme du marché immobilier tout en évitant les contraintes liées à la gestion locative.

Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier)

• Investissement dans un portefeuille de biens immobiliers (bureaux, commerces, logements), offrant un rendement attractif et régulier grâce aux loyers perçus.

• Contrairement à un investissement en direct, les loyers sont réinvestis sur la partie fonds euros du contrat, évitant ainsi l’imposition immédiate. En cas de retrait, c’est le régime fiscal avantageux de l’assurance vie qui s’applique, et non l’impôt sur le revenu ou l’impôt foncier

• Aucune gestion locative, l’investisseur perçoit des revenus sans contrainte de gestion, tout en bénéficiant d’un cadre fiscal optimisé en assurance vie.

Si vous souhaitez en apprendre plus sur l’investissement en SCPI vis un contrat d’assurance vie, nous vous invitons à lire notre article dédié à ce sujet.

Les OPCI (Organismes de Placement Collectif en Immobilier)

• Combinaison entre immobilier physique (SCPI) et actifs financiers (actions et obligations du secteur immobilier).

• Plus grande liquidité que les SCPI, grâce à une part d’actifs financiers.

• Potentiel de diversification accru, réduisant la sensibilité aux cycles du marché immobilier.

Supports immobiliers directs

Investir dans l’immobilier via un contrat d’assurance vie permet de diversifier son patrimoine tout en bénéficiant des avantages fiscaux de ce placement. Au-delà des SCPI et des OPCI, il est possible d’accéder directement à des investissements immobiliers sans avoir à acheter de biens physiques.

Les supports immobiliers directs incluent plusieurs options :

• Sociétés immobilières cotées (SIIC), qui offrent une exposition aux marchés immobiliers via des actions

• Fonds spécialisés investissant dans l’acquisition de biens immobiliers (logements, bureaux, commerces)

• Projets immobiliers ciblés, notamment dans le secteur résidentiel ou commercial, via des contrats dédiés

Gestion des unités de compte : libre ou pilotée ?

La gestion des unités de compte (UC) en assurance vie peut être libre ou pilotée, selon votre niveau d’expertise et votre implication souhaitée.

Gestion libre : autonomie et flexibilité

Vous choisissez vous-même vos supports (actions, obligations, SCPI, ETF) et ajustez votre portefeuille selon les marchés. Idéal pour les profils actifs, mais demande du temps et des connaissances financières.

• Avantages : contrôle total, absence de frais de gestion pilotée

• Inconvénients : nécessite une veille constante et un bon niveau d’expertise

Gestion pilotée : rééquilibrage automatique

La gestion pilotée ne repose pas sur une intervention active d’un professionnel, mais sur un rééquilibrage automatique du portefeuille pour maintenir la répartition d’actifs définie lors de la mise en place du contrat. Elle est adaptée aux investisseurs recherchant un suivi sans gestion active.

• Avantages : maintien de la stratégie initiale sans effort, simplicité.

• Inconvénients : absence d’optimisation active, pas d’adaptation aux opportunités de marché.

Gestion sous mandat : expertise et optimisation

Avec la gestion sous mandat, un professionnel ajuste votre portefeuille en fonction des évolutions du marché et de votre profil de risque. Cette solution, plus coûteuse, permet une véritable gestion active avec des arbitrages stratégiques pour maximiser le rendement.

• Avantages : gestion dynamique par un expert, ajustements optimisés.

• Inconvénients : frais de gestion plus élevés, moins de contrôle direct sur les décisions.

Performances historiques et tendances du marché

Les unités de compte (UC), en particulier les actions et les ETF, ont historiquement affiché des rendements solides. À titre d’exemple, le S&P 500 a généré une performance moyenne de près de 16% sur ces 5 dernières années, avec des fluctuations selon les cycles économiques.

En comparaison, les fonds en euros ont vu leurs rendements rester modestes, peinant à suivre l’inflation, tandis que les obligations d’État américaines à 10 ans offrent désormais des taux d’intérêt attractifs, dépassant 4 % en 2024. Cette évolution pousse de plus en plus d’investisseurs à réallouer leur capital vers des UC diversifiées, incluant des ETF et des fonds obligataires performants.

Année	S&P 500	Obligations US 10 ans	Fonds en euros	Inflation en France
2020	18,37 %	0,89 %	1,30 %	0,50 %
2021	28,66 %	1,45 %	1,30 %	1,60 %
2022	-18,13 %	2,95 %	1,90 %	5,20 %
2023	26,27 %	3,96 %	2,50 %	4,90 %
2024	24,98 %	4,21 %	En attente	2,00 %

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